Efectos horizontales en productos derivados de la molienda
La FNE analizó diferentes factores que le permitieron concluir que la operación no afectaba ni reducía sustancialmente la competencia en el mercado de productos derivados de la molienda.
En primer lugar, la FNE determinó que las participaciones de mercado de Arcor en Chile son bajas, por lo que el JV no aumentaba las participaciones de manera relevante tras la operación.
En segundo lugar, la Fiscalía pudo establecer que los productos derivados de la Molienda de maíz pueden ser importados por diferentes empresas y desde diversos países, existiendo al menos siete empresas con capacidad de competir en este mercado, incluido Ingredion.
Adicionalmente, de acuerdo con la Fiscalía, las instalaciones en Chile para la producción de los productos pueden limitar un potencial aumento de precios por parte del Joint Venture.
Cuarto, la investigación dio cuenta que la importación directa es una alternativa viable para el abastecimiento de los productores de alimentos de consumo masivo, competidores de Arcor en ese segmento.
En quinto lugar, se verificó que la contratación del suministro de estos productos se hace a través de licitaciones, en las que es habitual que se contrate a uno o más proveedores a la vez.
Por último, la Fiscalía consideró la calidad de commodity de estos productos y su transacción en mercados internacionales, lo que, a su juicio, hacía razonable sostener que el JV tendría una capacidad limitada para alterar los precios de estos productos. Además, la mayoría de los clientes y actores de la industria no mostraron preocupación con la operación.
Efecto vertical de bloqueo de insumos
Respecto al bloqueo de insumos a competidores de Arcor en los segmentos de alimentos, la FNE consideró que el JV no contaría con la habilidad para cerrar insumos al segmento de clientes que son competidores actuales y/o potenciales de Arcor.
Lo anterior, debido a la naturaleza homogénea de los productos derivados de la Molienda; las posibilidades de importación tanto de productos derivados de la Molienda como productos alimenticios terminados; la presencia de más de un proveedor por empresa; el hecho de que los insumos representan un porcentaje menor de los costos totales de los productos alimenticios; y que Ingredion provee productos derivados de la Molienda sólo a unos pocos competidores de Arcon.
Además, la Fiscalía indicó que, dado que la demanda de productos derivados de la Molienda es más amplia que la del segmento de productos alimenticios en que participa Arcor, sería menos probable un potencial bloqueo de insumos, ya que, implicaría perder clientes relevantes para el JV. Por otro lado, atendido la operación envuelve la adquisición de control conjunto del JV por parte de Arcor e Ingredion, según la FNE, cualquier estrategia de bloqueo de insumos a competidores de Arcor generaría pérdidas para el JV y ganancias solamente para Arcor.
Respecto a un bloqueo de insumos de competidores de Arcor en el segmento del cartón corrugado, de acuerdo con la FNE, Arcor utiliza como insumo, además del papel, el almidón como pegamento para el cartón. Sin embargo, dado el menor costo de este insumo en los costos totales de producción de los envases, así como a la existencia de varios productores, descartó la existencia de riesgos en esta relación entre los insumos que produciría el JV y las actividades de la filial de Arcor, Cartocor Chile S.A., en este segmento.
