Mercados relevantes del producto:

La FNE identificó superposición en las actividades de las partes en: (i) semillas, (ii) protección de cultivos, e (iii) hidrocarburos y derivados de etileno. La FNE descartó analizar la superposición en el desarrollo de nuevos productos que se daba a nivel internacional, pero no local, por estimar que los incentivos para invertir en esa área se derivaban de desempeños y tendencias a nivel global, sin que las actividades en Chile fueran determinantes. Finalmente, la FNE determinó los siguientes mercados afectados que fueron objeto de análisis: protección de cultivos (insecticidas, herbicidas, y fungicidas) e hidrocarburos y derivados de etileno.

Protección de cultivos

1. Insecticidas: Forman parte de un mismo mercado todos los productos agroquímicos comercializados en el territorio nacional, que sirvan para combatir un determinado insecto en un cultivo determinado. Esto ya que los agricultores escogen el producto considerando la plaga económicamente relevante que desean controlar.
2. Fungicidas: al igual que los insecticidas, forman parte de un mismo mercado todos los fungicidas que sirven para combatir un tipo de hongo determinado.
3. Herbicidas: los herbicidas “no selectivos” constituyen un mercado del producto distinto a los herbicidas selectivos. Son “no selectivos” los que sirven para eliminar todo tipo de maleza, y los “selectivos” son los que controlan un tipo de maleza en particular. El mercado de los herbicidas selectivos a su vez se segmenta por maleza y por tipo de cultivo, pese a que la aplicación más usual es por tipos de maleza. Así, hay herbicidas para “malezas de hoja ancha”, “gramíneas”, y “amplio especto”. Estos últimos controlan malezas de hoja ancha y gramíneas, pero son selectivos para algún cultivo en particular.

Hidrocarburos y derivados de etileno

El mercado de los hidrocarburos y derivados de etileno está constituido por los elementos químicos necesarios para la producción de plásticos, materiales de alto rendimiento, y productos petroquímicos. Éstos se obtienen en forma de monómeros, que son tratados en procesos industriales complejos, y luego utilizados en la producción de plásticos. Estas materias primas procesada son polímeros o resinas.

Las partes presentaban traslapes relevantes siguientes resinas: ácidos copolímeros, ionómeros, y poliolefinas con moléculas de anhídrico maleico injertado; todas resinas derivadas de procesos de polimerización a alta presión:

1. Ácidos copolímeros: son derivados del etileno que se polimerizan en reactores a alta presión, en combinación con ácido acrílico glacial (GAA) o ácido metacrílico (MAA). Si la combinación es con GAA, el ácido resultante es etileno ácido acrílico; y si es con MAA el producto es etileno ácido metacrílico. Ambos tipos de producto se utilizan para la fabricación de envases de jugo en polvo.
2. Ionómeros: son resinas producidas a base de ácidos copolímeros combinados con sodio, zinc, y otras sales, resultando una sal polimérica o ionómero. En Chile, se utiliza principalmente en la industria de envasado de salmones.
3. Poliolefinas con moléculas de anhídrico maleico injertado: son resinas resultantes de la inserción de una segunda molécula de anhídrido maleico a un polímero base. Su principal uso es para adhesivos multicapa en la industria de envasado de salmones.

Mercado relevante geográfico:

La FNE estimó que el mercado relevante geográfico de todos los productos de protección de cultivos. era el mercado nacional, ya que los mismos productos son autorizados por el SAG para ser utilizados dentro del país.

Tratándose de los ácidos copolímeros, ionómeros, y poliolefinas con moléculas de anhídrico maleico injertado, los cuales son importados a Latinoamérica y a Chile, la FNE estimó que el mercado era global.

Protección de cultivos

En general, la FNE identificó como barrera a la entrada el hecho de que los productos agroquímicos deben contar con autorización del Servicio Agrícola y Ganadero (SAG). A su vez, las etiquetas de los agroquímicos contienen normas técnicas aprobadas por el SAG que especifican en forma taxativa los cultivos y plagas sobre los cuales corresponde aplicar los pesticidas, estando prohibido darles un uso no establecido en la etiqueta. La aprobación del SAG puede tardar entre 3-5 años.

En particular, respecto de los mercados afectados, el informe dispone lo siguiente:

1. Insecticidas: La FNE, tras identificar los insecticidas con traslape y sus correspondientes HHI, concluyó que había una superposición importante en ocho mercados de insecticidas para combatir lepidópteros en frutales (particularmente en los productos “Avaunt” y “Coragen” de DuPont, e “Intrepid” y “Delegate” de Dow). Los altos niveles de concentración, sumado a las barreras a la entrada en general, habrían dado cuenta de riesgos unilaterales efectivos que podrían reducir la competencia en este mercado.
2. Fungicidas: La FNE identificó que en el segmento de fungicidas contra oídio en pomáceas la operación superaba los índices de concentración. No obstante, la FNE no encontró riesgos, pues la fusión no supondría un cambio relevante en las condiciones competitivas dentro de ese mercado. Además, diversas empresas comercializadoras de productos genéricos, entre las que se encontraban Agrospec, Anasac, y ASP Agro., podían competir en el mercado.
3. Herbicidas: Al no existir superposición respecto de los herbicidas “no selectivos”, el análisis de la FNE se centró en el mercado de los herbicidas selectivos, segmentando por maleza y cultivo específico. Debido a que ninguno de los segmentos de los herbicidas con traslape superó los índices de concentración, la FNE descartó eventuales riesgos para estos mercados.

Las partes ofrecieron medidas de escala global para mitigar los posibles efectos anticompetitivos de la operación, por lo que las medidas de mitigación ofrecidas a la FNE se encontraban comprendidas dentro de los compromisos de carácter global asumidas con la Comisión Europea. En particular, DuPont se comprometió a desinvertir las Divisiones de Herbicidas e Insecticidas, y la Organización de Investigación y Desarrollo. El comprador adecuado propuesto era FMC Corporation (FMC), el cual contaba con dos filiales en Chile en el segmento de agroquímicos (comercialización de insecticidas, herbicidas, y fungicidas) y en el segmento de nutrición y salud.

En particular para Chile, la medida de desinversión de la división de insecticidas (mercado donde la FNE había identificado riesgos) implicaba la transferencia de los registros, patentes, y marcas de 2 de los 5 insecticidas comercializados por DuPont en Chile; y de 3 productos que no se comercializaban en el país por encontrarse bajo revisión del SAG. La FNE estimó esta medica como suficiente para contrarrestar los potenciales riesgos a la competencia.

Hidrocarburos y derivados de etileno

El análisis de la FNE se centró en elementos químicos o materias primas necesarias para la producción de plásticos de polietileno, que es el segmento donde la FNE habría identificado riesgos.

1. Ácidos copolímeros: En este mercado, la FNE concluyó que había riesgos porque: las partes superaban el umbral de concentración, este producto no tiene sustitutos cercanos, y su proceso productivo sólo puede darse en reactores de alta presión autoclaves que requieren significativas inversiones, y un proceso de desarrollo industrial y técnico largo.
2. Ionómeros: la FNE encontró que había riesgos unilaterales efectivos, por las mismas razones que para los ácidos copolímeros, especialmente porque la elaboración de este producto requiere de etapas adicionales.
3. Polioefinas con moléculas de anhídrico maleico injertado: La FNE notó que en este mercado se superaban los umbrales establecidos en su guía, no obstante reconoció que otros rivales (Mitsui, LyondellBasell, Arkema) podían disciplinar a la entidad fusionada. Además, la FNE consideró que las barreras de entrada (inversiones principalmente) eran de menos envergadura que para otros mercados analizados.

La operación tampoco podría significar la creación de relaciones verticales entre las partes, ni podría generar riesgos de conglomerados a raíz de la falta de vínculo entre las actividades que realizan.

Las partes ofrecieron como medidas de desinversión enajenar el negocio completo de ácidos copolímeros perteneciente a Dow, y traspasar el contrato de producción de ionómeros que Dow mantenía con Orrex Plastic Company LLC a SK Global Chemical Co.

Además de las medidas señaladas precedentemente, las partes ofrecieron las siguientes medidas comunes a otras jurisdicciones:

1. Compromiso para mantener separados los negocios desinvertidos de aquellos que serían retenidos.
2. Compromiso de implementar las medidas necesarias para no obtener información confidencial de los negocios desinvertidos por DuPont, y DuPont se comprometió a eliminar la información confidencial que ya hubiese obtenido.
3. Compromiso de no captar al personal clave incluido en las desinversiones.
4. Compromiso de entregar a la FNE los informes de Consultora Mazars LLP e ING Bank NV que serían entregados a la Comisión Europea.
5. Compromiso de informar, dentro de 10 días hábiles, cualquier cambio sustancial en la implementación, plazos y/o ámbito de las medidas de mitigación informadas.

Fiscalía Nacional Económica

• F59-2015: Dow / DuPont