La FNE indicó que, conforme con otros casos anteriores, la alternativa más conservadora de análisis es aquella que segmenta según canal de comercialización: canal tradicional, canal moderno, mayorista y hoteles, restoranes y casinos. En este sentido, la Fiscalía mencionó que la presencia de Gloria en venta mayorista es especialmente atendida.
En su análisis, la FNE señaló que, si bien Soprole tiene una presencia importante en algunos de los mercados analizados, la participación de Gloria en la mayoría de éstos es menor, de manera que la concentración que se generaría producto de la toma de control no alcanza los umbrales establecidos para ser considerada como un riesgo a la competencia. No obstante, observó dos casos en que los índices HHI sí se ven superados: (i) venta de quesos maduros especiales en el canal mayorista; y (ii) la venta de leche en polvo en el mismo canal.
Respecto a la venta de quesos maduros, la FNE descartó los riesgos a la competencia por tres motivos. En primer lugar, las participaciones de mercado estarían sobreestimadas, porque no consideran la información de actores artesanales y a las importaciones (las ventas de Gloria representan una fracción marginal del total de importaciones). Segundo, existe una baja cercanía competitiva entre las Partes, dado que Gloria concentra la totalidad de sus ventas en queso tipo mozzarella, mientras que, en Soprole, dicho queso equivale a una parte menor de sus ventas. En tercer lugar, existen suficientes actores en el mercado para disciplinar a la entidad resultante.
En cuanto a la venta de leche en polvo, la Fiscalía descartó los riesgos por las siguientes razones: (i) las Partes son poco cercanas competitivamente, puesto que Gloria comercializa únicamente leche en polvo importada en formatos de 25 kilogramos, mientras que la mayoría de las ventas de Soprole provienen de la producción nacional comercializada en paquetes de 800 gramos; (ii) existen otros actores (como Colún y Nestlé) que podrían disciplinar a la entidad resultante; y (iii) la incorporación de importadores probablemente diluiría la participación de mercado de las Partes.
Consecuentemente, tanto para quesos maduros especiales como para leche en polvo en el canal mayorista, la FNE descartó la posibilidad de riesgos horizontales.
Finalmente, en cuanto a la leche saborizada, de acuerdo a lo informado por Gloria, sus ventas serían marginales en el contexto de esta industria. Lo anterior demostraría que la Operación traería como consecuencia una escasa concentración en este segmento.
En vista de lo anterior, la FNE descartó que la Operación resulte apta para reducir sustancialmente la competencia en los mercados involucrados.
Eficiencias
No se analizaron.
