HP / Samsung | Centro Competencia - CECO
Operación de concentración

HP / Samsung

La FNE aprobó pura y simplemente la operación de concentración consistente en la compra de acciones y activos que permitirían a HP adquirir el control total del negocio mundial de impresoras de Samsung Electronics Co.

Autoridad

Fiscalía Nacional Económica

Actividad económica

Computación

Conducta

Fusión o concentración

Resultado

Aprobación pura y simple

Información Básica

Rol FNE

F89-2017

Fecha notificación

28-07-17

Fecha inicio notificación

08-09-17

Fecha decisión

23-10-17

Carátula

Operación de Concentración entre HP Inc., y Samsung Electronics Co., Ltd.

Partes

HP: Empresa multinacional estadounidense que fabrica y vende dispositivos electrónicos como computadores e impresoras orientados a consumidores individuales y empresas. En Chile, HP participa en el negocio de impresoras a través de su filial HP Inc. Chile Comercial Limitada (“HP Chile”), la cual comercializa directamente una parte de las impresoras vendidas en el país, mientras que las demás son exportadas directamente desde el extranjero a través de mayoristas, lo que también sucede respecto de consumibles y accesorios relacionados a las impresoras.

Samsung: Empresa multinacional surcoreana que fabrica y vende dispositivos electrónicos de consumo (televisores, monitores, acondicionadores de aire, refrigeradores, lavadoras e impresoras), sistemas de tecnología informática y comunicación móvil (teléfonos celulares, teléfonos inteligentes y tabletas) y soluciones para dispositivos (como semiconductores y procesadores para dispositivos móviles). El negocio de impresoras de Samsung consiste en la provisión a nivel mundial de impresoras, así como productos y servicios relacionados con éstas, para uso doméstico y empresarial. En Chile, la comercialización de impresoras se hace a través de su filial Samsung Electronics Chile Limitada (“Samsung Chile”), la cual importa la totalidad de las impresoras Samsung y consumibles comercializados en el país.

Operación

La operación proyectada consistía en la adquisición de manera exclusiva por parte de HP del negocio de impresoras de Samsung, mediante la adquisición de activos y derechos, títulos y participaciones de una serie de subsidiarias de ésta última (excluyendo a Samsung Chile, la cual seguiría perteneciendo a Samsung). Una vez perfeccionada la operación, HP controlaría en su totalidad el negocio de impresoras de Samsung.

Tipo de Operación:

Operación horizontal

Artículo 47 DL 211:

Letra b) y d)

Actividad económica:

Computación

Decisión final:

Aprobación pura y simple en Fase I

Bases de datos externas utilizadas:

International Data Corporation (“IDC”)

Plazos

Desde Notificación a Inicio de Investigación

42 días corridos

Desde Inicio de Investigación hasta Aprobación

45 días corridos

Plazos se contabilizan en días corridos y no hábiles como dispone la ley. Tampoco se consideran suspensiones.

Mercado Relevante

Mercados relevantes del producto:

La FNE consideró que consistía en el de todas las impresoras de formato regular de marca, porque –en general– todas ellas pueden imprimir un mismo tipo de documento, lo que supondría la existencia de sustitución por el lado de la demanda. Respecto a la sustitución por el lado de la oferta, la FNE señaló que los fabricantes de impresoras pueden comercializar todos los tipos de impresoras, ya que aun cuando no posean una tecnología determinada pueden adquirir impresoras con dicha tecnología bajo contratos Original Equipment Manufacturer (“OEM”) —conforme al numeral 17 del informe de aprobación, consiste en los contratos por los cuales el fabricante de impresoras sin marca las vende a otros fabricantes o mayoristas—, lo cual constituye una práctica regular en la industria.

Si bien dicha definición admitiría otras segmentaciones conforme al tipo de cliente (hogar o empresa) o a los atributos de la impresora (mono o multifuncionales, monocromática o a color, nivel de velocidad, etc.), la FNE descartó constituir mercados relevantes más estrechos, porque de todas formas la operación no reduciría sustancialmente la competencia.

Mercado relevante geográfico:

La FNE consideró que era de carácter nacional, debido a la importancia de la presencia local de los fabricantes de impresoras, entre otros, para la provisión de servicios post venta al consumidor.

A mayor abundamiento, la autoridad señaló que los canales de distribución, en general, tenían cobertura a nivel nacional y en caso de ser trasnacionales, los fabricantes de impresoras negociaban con éstos las condiciones de comercialización en Chile de manera separada de otros países, determinándose los precios a nivel local.

Análisis Competitivo

La FNE optó por medir las participaciones de mercado de distintas formas, con el fin de reflejar cómo cambiaban los niveles de concentración considerando definiciones alternativas para el mercado del producto, a saber:

Participaciones de mercado a nivel agregado

La operación implicaría un aumento en la concentración del mercado de impresoras de formato regular de marca en Chile, que superaría los umbrales de concentración de la Guía para el Análisis de Operaciones de Concentración de la FNE, de octubre de 2012 (“Guía”).

Sin embargo, la FNE consideró que ello no se traduciría en riesgos para la competencia, debido a la existencia de muchos competidores con marcas consolidadas en el mercado nacional y, por tanto, capaces de desafiar a HP ante eventuales aumentos de precio o disminución de otras variables competitivas (calidad o nivel de servicio), disminuyendo los incentivos de incurrir en tales prácticas.

Además, la FNE explicó que el incremento en los índices de concentración se explicaba por el liderazgo de HP en Chile, teniendo Samsung una participación menor que otros actores de la industria, y que ha estado disminuyendo.

Por último, la FNE estimó que el hecho de que HP y Samsung no fueran competidores cercanos contribuiría a diluir los eventuales efectos negativos de la operación en la industria.

Participaciones de mercado según tipo de consumidor

La FNE consideró que podría existir una segmentación relevante de mercado de acuerdo con el tipo de consumidor de impresoras. Ello porque los productos que demanda el consumidor que destina la impresora para su uso en el hogar difieren de aquellos usados en la empresa en cuanto a sus atributos, especialmente en lo que respecta a tamaño y precio.

Si bien las participaciones post operación superarían los umbrales de la Guía, con un liderazgo de HP en todos los segmentos del mercado (y participaciones más moderadas de Samsung), la FNE identificó una serie de actores capaces de disciplinar a las partes en ambos sectores (hogar y corporativo). Además, por las mismas razones mencionadas en el análisis de participaciones agregadas, al segmentar el mercado por tipo de consumidor tampoco se desprendían riesgos significativos para la competencia.

Participaciones de mercado según tipo de impresora

La FNE analizó una posible sub-segmentación del mercado conforme a la funcionalidad de los productos, debido a que lo clientes demandan impresoras tomando en cuenta necesidades específicas (de una sola función o multifuncionales, monocromáticas o de color, con distintos rangos de velocidades, etc.).

Si bien la operación superaría los umbrales de concentración de la Guía respecto al segmento de impresoras mono y multifuncionales láser de formato regular en Chile, la FNE descartó la existencia de riesgos significativos a la libre competencia en estos segmentos por la existencia de otros actores relevantes con marcas consolidades en el mercado, y con suficiente poder para disciplinar a las partes ante eventuales aumentos unilaterales de precio o disminución de otras variables competitivas.

Barreras a la entrada

La FNE señaló que, si bien el poder de marca podría ser una barrera a la entrada para un actor nuevo, porque generalmente se asocia a la calidad del producto, no existirían barreras significativas a la expansión o reposicionamiento para los actuales competidores del mercado. En efecto, la FNE afirmó que existen más de diez actores de renombre internacional capaces de disciplinar de manera efectiva un eventual comportamiento anticompetitivo de las partes, disipando así los incentivos de la entidad concentrada a incurrir en este tipo de prácticas.

Adicionalmente, la autoridad afirmó que la entrada al mercado se vería facilitada por la posibilidad de acceso a impresoras sin marca (OEM).

Asimismo, la FNE identificó los siguientes elementos que, sin ser barreras a la entrada o expansión significativas, son importantes para competir de manera efectiva dentro del mercado chileno: la necesidad de contar con presencia nacional, servicio técnico y garantía, inversión en marketing y logística de distribución tanto de impresoras como de consumibles. Sin embargo, la FNE señaló que dichos elementos no requieren mayores inversiones en lo que respecta al costo y al tiempo para su implementación, especialmente considerando el tamaño de los actores que participan en el mercado, y el hecho que algunos de estos elementos puedan ser entregados a terceros, como el servicio técnico y logística de distribución.

Medidas de mitigación

N/A

Casos relacionados

N/A

Autores

Claudio Lizana A.

Óscar Lizana

Carey