Minerva / JBS | Centro Competencia - CECO
Operación de concentración

Minerva / JBS

La FNE aprobó en forma pura y simple la operación de concentración consistente en la adquisición por parte de empresas relacionadas a Minerva de la totalidad de las acciones de cuatro filiales de JBS en Argentina, Paraguay y Uruguay. La FNE consideró que la operación no resultaba apta para reducir sustancialmente la competencia en el mercado de comercialización de carne de vacuno en Chile, debido a que la competencia podría disciplinar suficientemente a Minerva, considerando la sustituibilidad existente entre la carne brasileña y la paraguaya, y la existencia de frigoríficos alternativos.

Autoridad

Fiscalía Nacional Económica

Actividad económica

Alimentos y Bebidas

Conducta

Fusión o concentración

Resultado

Aprobación pura y simple

Información Básica

Rol FNE

F88-2017

Fecha notificación

17-07-17

Fecha inicio investigación

28-08-17

Fecha decisión

10-10-17

Carátula

Adquisición de JBS por Minerva

Partes

Minerva S.A. («Minerva»): Sociedad brasileña que desarrolla su actividad económica en el mercado de la producción y comercialización de carne de vacuno y productos derivados, y en el procesamiento de proteínas porcinas y avícolas, exportando su producción a más de 100 países en el mundo. En Chile, funciona a través de su filial Minerva Foods Chile SpA, la cual actúa como agente comercial, facilitando el acceso y asistiendo en la negociación y venta a clientes en el país. Desde abril de 2016, participa también en el negocio de la distribución, llegando incluso al cliente final.

JBS S.A. («JBS»): Sociedad brasileña productora de proteínas de animales y procesadora de cueros, además de productos de higiene, limpieza entre otros. Cuenta con operaciones en más de 150 países. En Chile, JBS opera a través de su filial JBS Chile Limitada, como agente comercial de las plantas productivas ubicadas fuera del país, acordando las condiciones comerciales con los clientes, siendo las plantas quienes venden y facturan. Si bien existen ventas directas en el país, estas representan un porcentaje menor.

Las filiales de JBS objeto de la operación son (i) JBS Argentina S.A., (ii) JBS Paraguay S.A., (iii) Industria Paraguaya Frigorífica S.A. y (iv) Frigoríficos Canelones S.A. (conjuntamente, las “Empresas Target”). Todas ellas desarrollan su actividad económica y comercial en las áreas de matadero, deshuesado, faenamiento y comercialización de carne fresca de vacuno en Paraguay, Uruguay y Argentina. Sus actividades también se desarrollan en Chile, a través de la exportación desde su respectivo país al territorio nacional.

Operación

Adquisición del control sobre las Empresas Target por parte de tres sociedades relacionadas a Minerva, mediante la compra del 100% de sus acciones.

Tipo de Operación:

Operación horizontal

Artículo 47 DL 211:

Letra b)

Actividad económica:

Alimentos y bebidas

Decisión final:

Aprobación pura y simple en Fase I

Bases de datos externas utilizadas:

Información de importaciones de carne de vacuno de ODEPA elaborada con datos del Servicio Nacional de Aduanas

Plazos

Desde Notificación a Inicio de Investigación

42 días corridos

Desde Inicio de Investigación hasta Aprobación

43 días corridos

Plazos se contabilizan en días corridos y no hábiles como dispone la ley. Tampoco se consideran suspensiones.

Mercado Relevante

Mercados relevantes del producto:

La FNE señaló que el mercado de producto consiste en la comercialización de carne de vacuno. Según los antecedentes de la investigación y la jurisprudencia comparada, la carne de vacuno diferiría significativamente de otros tipos de carne (como ave y cerdo), constituyendo así un mercado separado y diferenciado. Sin perjuicio de que la carne de vacuno constituya un único mercado, la FNE señaló que este producto se diferencia según el país de origen, pudiendo distinguirse la carne de vacuno proveniente de Paraguay y Brasil, considerada como de inferior calidad en razón de la raza del animal (Brahman, Cebú), de la carne procedente de Argentina, Uruguay y Chile, de raza mayoritariamente Angus, considerada de mejor calidad. La diferencia de calidad explica los menores precios de la carne proveniente de Paraguay y Brasil, lo cual justifica el mayor consumo de carne de estos dos orígenes en Chile.

Mercado relevante geográfico:

Según la FNE, geográficamente, el mercado puede definirse como nacional, pues la oferta de Chile tiene características locales específicas que responden a la demanda interna. Ello, por el hecho de que sólo ciertos países cuentan con la autorización sanitaria para exportar a Chile, determinando la oferta disponible. Adicionalmente, la presencia nacional de proveedores es una ventaja competitiva, al brindar mejor calidad de servicio a clientes finales, mejorar la gestión de pedidos, entre otras, lo cual también refleja el carácter nacional del mercado.

Análisis Competitivo

En su análisis competitivo, la FNE consideró que diversos actores del mercado mostraron su preocupación por la concentración experimentada en Paraguay producto de la operación, ya que Minerva pasaría a controlar aproximadamente el 55% de la carne de vacuno que se exporta a Chile desde dicho país. Por otra parte, algunos distribuidores locales señalaron que Minerva habría estado comercializando su propia carne a precios excesivamente bajos y que la operación potenciaría dicha estrategia, teniendo efectos exclusorios de competidores.

Sin embargo, la FNE señaló que, para que este riesgo se considerase como anticompetitivo, debía tener el potencial de excluir a los distribuidores respecto a un insumo considerado como esencial para la distribución de carne, en este caso, carne de vacuno paraguaya, sin que los afectados tuviesen la posibilidad de recurrir a proveedores alternativos.

Al respecto, la FNE constató que los mismos clientes consideraban la carne de Brasil como sustituta de la carne de Paraguay, pudiendo sustituir una por la otra en caso de existir un aumento de precio. En este sentido, la FNE consideró relevante el hecho de que, en Brasil, la operación no tendría efectos, manteniéndose la competencia entre JBS y Minerva en ese país.

Por último, si bien la oferta de Paraguay se concentraría fuertemente a raíz de la operación, la FNE consideró que existen frigoríficos paraguayos alternativos a Minerva que exportan a Chile y que, junto a la oferta brasileña, representan un contrapeso ante un potencial ejercicio de poder de mercado por parte de Minerva.

Medidas de mitigación

N/A

Casos relacionados

Fiscalía Nacional Económica 

Comisión Europea

Autores

Claudio Lizana A.

Daniela León

Carey

Al tiempo de la redacción de esta ficha, los autores forman parte de Carey, estudio jurídico que asesoró a agentes interesados en el proceso objeto de este análisis.