La FNE aprobó de manera pura y simple la adquisición de control en Inversiones Mitta SpA. por parte de Mitsui & Co. Ltd, al descartar que la operación pueda reducir sustancialmente la competencia, por no existir ni habilidad ni incentivos a materializar una estrategia de bloqueo de insumos o de clientes.
Autoridad
Fiscalía Nacional Económica
Actividad económica
Vehículos motorizados
Conducta
Fusión o concentración
Resultado
Aprobación pura y simple
Rol FNE
F288-2021
Fecha Notificación
26-08-21
Fecha Inicio Investigación
06-10-21
Fecha Decisión
17-11-21
Adquisición de control por parte de Mitsui & Co. Ltd. en Inversiones Mitta SpA
Operación vertical.
Letra b)
Vehículos motorizados.
Aprobación pura y simple en fase I.
N/A
Desde Notificación a Inicio de Investigación
41 días corridos
Desde Inicio de Investigación hasta Aprobación
42 días corridos
Plazos se contabilizan en días corridos y no hábiles como dispone la ley. Tampoco se consideran suspensiones.
Mercado de importación y distribución mayorista de vehículos: en su informe, la FNE consideró todas las definiciones plausibles del mercado, analizando en mayor detalle la segmentación de (i) vehículos de pasajeros; (ii) SUV (sports utility vehicles); (iii) camionetas; y (iv)vehículos comerciales, por ser aquella más conservadora.
Mercados de servicios rent a car (RAC) y de servicios leasing operativo (LOP): de acuerdo con la FNE, ambos servicios constituyen mercados diferentes, por cuanto tienen por objeto satisfacer necesidades distintas. Existen diferencias en la manera en que se contratan estos servicios y en la extensión de tiempo de los contratos en virtud de los cuales se prestan.
El mercado importación y distribución mayorista de vehículos, tendría un alcance nacional, atendido a que el servicio se efectúa a lo largo del país y no se restringe a un área menor.
Por su parte, los mercados geográficos de leasing operativo y rent a car también tendrían una dimensión nacional, atendido a que la adquisición de flotas se realiza de manera centralizada, para proveer vehículos a locales de RAC y clientes de LOP ubicados en diversas regiones del país
Considerando la relación vertical existente entre Toyota Chile, empresa controlada por Mitsui, y Mitta, la entidad objeto, la FNE analizó si producto de la operación cambiarían los incentivos o la habilidad de Mitsui para ejecutar una estrategia exclusoria, tanto aguas arriba como aguas abajo.
Bloqueo de insumos
De acuerdo con la FNE, en el mercado de comercialización mayorista de vehículos livianos y medianos, el índice HHI no superaba los 1.500 puntos, lo que sería indicativo de un escaso potencial anticompetitivo según su Guía. Asimismo, determinó que la participación de Toyota Chile no superaba el 10% bajo ninguna definición alternativa plausible de mercado relevante de producto según tipo de vehículo (de pasajeros, SUV, camionetas y vehículos comerciales), salvo en el segmento de camionetas. En virtud de lo anterior, la Fiscalía descartó que a raíz de la operación se fuera a materializar un riesgo de bloqueo de insumos en el mercado aguas abajo de las empresas de LOP y de RAC en los segmentos de vehículos de pasajeros, SUV y vehículos comerciales.
En cuanto a un eventual bloqueo de insumos para las empresas de LOP y RAC en el segmento de camionetas -en el que Toyota Chile tiene una participación de entre un 10% y un 20%-, la FNE observó una posición más significativa de dicha marca para las empresas de LOP y RAC. Sin embargo, de acuerdo con la FNE, tanto en el mercado LOP como en el de RAC existen otros actores, con participación importante, que pueden cumplir con las mismas exigencias que las camionetas de marca Toyota –en particular para faenas mineras–. Por lo tanto, la FNE también descartó un riesgo de bloqueo de insumos en el mercado aguas abajo de las empresas de LOP y de RAC al existir suficiente presión competitiva de otros actores respecto de Toyota Chile.
Durante la investigación, ciertos actores de leasing operativo mostraron preocupación por la posibilidad de que, una vez perfeccionada la operación, Toyota Chile compartiera información privilegiada con Mitta, o que mostrara un trato especial que la beneficiara. De acuerdo con la FNE, la operación no cambiaría la habilidad que actualmente tendría Toyota Chile, a través de Mitsui, para compartir información y ejecutar dicha estrategia, ya que no varían las prerrogativas que actualmente ya tiene Mitsui sobre Toyota Chile. La Fiscalía destacó, además, que actualmente no se observa que la integración vertical entre esta última y Mitta haya producido tal efecto.
Bloqueo de clientes
A pesar de que Mitta es el principal actor en los mercados de RAC y LOP -con una participación entre el 20 y 30%- la Fiscalía descartó un riesgo de bloqueo de clientes para los competidores de Toyota Chile. Lo anterior, ya que existen otros actores con participaciones de mercado similares a las de Mitta y, según la FNE, el número de vehículos que Mitta, a través de ADP, adquiere de dichos actores, representaría un bajo porcentaje de sus ventas.
Además, la FNE estimó que no existirían incentivos para materializar la conducta debido a que los agentes de RAC y LOP, como Mitta, buscan mantener una cartera amplia de marcas en su portafolio.
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