Todas las actividades de las cajas de compensación son objeto de distinta regulación que, con mayor o menor intensidad, reduce la discrecionalidad de los actores del mercado en distintas variables competitivas.
A la fecha de la investigación había cinco cajas de compensación (C.C.A.F. Los Andes, C.C.A.F. La Araucana, Los Héroes, C.C.A.F. 18 de Septiembre y Gabriela Mistral). La FNE tomó en consideración que estas se focalizan en ciertos segmentos de afiliados
La operación no sobrepasaba los índices de concentración establecidos en la Guía tanto respecto de las empresas como de los beneficiarios.
La FNE midió la capacidad competitiva de las distintas cajas de compensación en este segmento por medio de un análisis de la situación de los créditos sociales, su principal fuente de financiamiento.
En los créditos sociales otorgados a pensionados la concentración era tan baja que no superaba los umbrales establecidos por la Guía de la Fiscalía. La FNE tomó en cuanto que Gabriela Mistral no ofrecía créditos sociales, debido a su situación financiera.
Por otro lado, la FNE estimó que la operación generaría beneficios para los afiliados, pues Los Héroes otorgaba mayores beneficios que Gabriela Mistral.
