Riesgos Unilaterales
- Riesgos unilaterales en Planes individuales en comercialización: La entidad resultante tiene los incentivos y la habilidad de aumentar los precios y/o deteriorar la calidad de los planes en comercialización, es decir, aquellos que ofrece y cobra a nuevos afiliados. Estos riesgos serían especialmente altos en los segmentos donde las partes son más cercanas competitivamente: planes de libre elección y en las macrozonas distintas a la Región Metropolitana —zona norte, Valparaíso y zona sur.
- Riesgos en Planes individuales en stock: La operación también generaría riesgos unilaterales en el alza de los precios de los planes individuales en stock –aquellos en que la competencia que se produce por mantener a los afiliados vigentes dentro de la Isapre. Este segmento en particular está regulado por la Ley N°21.350 que limita la libertad de las Isapres para reajustar el precio base de los planes de salud individuales que tienen en stock. Sin embargo, la FNE concluyó que, si bien esta regulación efectivamente suaviza los riesgos competitivos, no los elimina. Las partes aún tendrían suficiente autonomía para afectar otras variables tales como incrementar el precio de la prima GES (Garantías Explícitas de Salud).
- Riesgos en Planes Colectivos: Existen riesgos en planes grupales no-médicos. La operación aumentaría los incentivos a alterar las condiciones o propiciar el término de estos planes en stock.
Riesgos Coordinados
La operación facilitaría la coordinación entre la entidad fusionada y sus competidores en el mercado de Isapres abiertas, en atributos tales como el precio base o coberturas de los planes de salud en comercialización –donde la operación propende a una mayor simetría entre las Isapres–, y la adecuación del precio base y GES de los planes individuales en stock. Según la FNE, se fortalecerían ciertos factores estructurales de la industria que hacen más probable y sustentable un equilibrio de coordinación en el tiempo.
Condiciones de Entrada
La FNE evaluó el impacto que podría tener el reciente anuncio de entrada al mercado de la Isapre Esencial, filial de la Corporación Chileno Alemana de Beneficencia, entidad que también controla la Clínica Alemana. La FNE concluyó que el eventual ingreso de este nuevo actor no reduciría sustancialmente los riesgos derivados de la operación, ya que la nueva Isapre no sería competitivamente cercana a la entidad resultante de la operación. Según la investigación, la Isapre Esencial competirá por una demanda distinta a la que compiten las partes, ya que funcionaría como una Isapre de nicho.
Eficiencias
Como contrapartida a los riesgos detectados, las partes plantearon a la FNE que la operación conllevaría eficiencias que podrían contrapesar los incentivos a aumentar los precios de los planes o a disminuir su calidad, entre ellas, ahorros de copagos, reducción de aranceles y ahorros de tiempo para afiliados por aumento de sucursales.
La agencia desestimó estos argumentos, considerando que los menores costos no serían verificables, ni inherentes a la operación y, por tanto, no aptas para compensar el mayor poder de mercado obtenido por la operación.
