Riesgos Verticales
En el análisis de los efectos verticales de la Operación, la Fiscalía descartó los riesgos de bloqueo de clientes y de insumos. En cuanto al primero, la participación de Promet como comprador de insumos constructivos derivados del acero no permitiría a las partes beneficiar significativamente la posición competitiva de Cintac en los mercados aguas arriba, por cuanto no significaría una alteración relevante de su participación de mercado.
Respecto al riesgo de bloqueo de insumos, señaló que existían dos elementos que permiten descartar dicho riesgo: primero, que parte importante de la comercialización de insumos constructivos en base a acero se realiza a través de distribuidores, por lo que los actores aguas arriba no tienen la habilidad para establecer precios diferenciados a clientes de construcciones modulares respecto de los demás clientes, que representan el grueso de sus ventas. En segundo lugar, los productos derivados del acero tienen una incidencia baja en los costos de las constructoras que se dedican a la construcción modular, y no existirían atributos fuertemente diferenciadores respecto de dichos productos. Así, Cintac no tendría incentivos a llevar a cabo una estrategia de bloqueo de insumos, por cuanto serían mayores su pérdidas de ventas (por el desvío de ventas hacia sus competidores) que el aumento de ganancias de Promet, por el eventual desvío de clientes.
Riesgos Horizontales
En su análisis horizontal, la Fiscalía señaló que, si bien existiría una superposición entre las actividades de Cintac y Promet debido a que ambos ofrecen soluciones constructivas en base a infraestructura modular, la Operación no generaría riesgos para la competencia debido a que la participación de Cintac en este segmento es menor al 1% de las ventas totales del mercado.
