Riesgos Horizontales
En cuanto a efectos horizontales, considerando ambas alternativas de mercado geográfico, la FNE concluyó que se podían descartar riesgos. En cuanto al mercado de Los Lagos, Aysén y Magallanes, era posible esto debido a la escasa importancia de las partes en términos de participación de mercado. Así, la variación del índice de concentración HHI no superaba los umbrales de la Guía para el Análisis de Operaciones de Concentración, con un cambio de 51. Además, la FNE identificó alternativas a las partes para la prestación del servicio de procesamiento, encontrando al menos 6 plantas secundarias o primario-secundarias dentro del mercado plausible no integradas. También consideró que la ubicación geográfica era otro factor de diferenciación, considerando especialmente la posibilidad de acopio que la región de Los Lagos habilita, permitiendo un procesamiento planificado y estable del que carece Punta Arenas.
En cuanto al mercado de la región de Magallanes, determinó que no existía traslape en las actividades de las partes, al encontrarse la planta Fitz Roy ubicada en la ciudad de Calbuco (región de Los lagos) y la planta PTP en Punta Arenas.
Riesgos Verticales
En lo que concierne efectos verticales la FNE analizó la posibilidad de una estrategia de bloqueo de insumos por parte de Australis (empeoramiento de condiciones de provisión o negación del servicio de procesamiento secundario a competidores, total o parcial). Para que este bloqueo sea relevante, consideró que era necesario que la entidad aguas arriba pueda afectar significativamente la disponibilidad de insumos en términos de precio o calidad. A juicio de la FNE, en ambas hipótesis de mercados geográficos existirían alternativas de procesamiento secundario, lo que impedía a Australis realizar bloqueos de insumo.
Considerando al mercado geográfico como la región de Los Lagos, Aysén y Magallanes, la FNE estimó que existirían suficientes plantas de procesamiento alternativas que podrían suplir el suministro del servicio ante un posible bloqueo de insumos.
Considerando al mercado geográfico como solo la región de Magallanes, el único cliente adicional relevante de PTP declaró que la operación le podría afectar en el corto plazo, pero no en el mediano plazo. Además, PTP ofreció y pretende continuar prestándole servicios de maquila en el futuro.
Respecto a potenciales clientes que pudieran requerir de los servicios de procesamiento secundario de PTP, la FNE concluyó que el estado de la industria indicaba que casi la totalidad de los productores en la región se encontraban verticalmente integrados o en proceso de hacerlo.
Lo anterior permitió descartar riesgos, dada la falta de habilidad de Australis para realizar un bloqueo de insumos y de incentivos para hacerlos. Esto último por su escasa importancia aguas abajo en la comercialización del producto, detentando una baja probabilidad de recaptura, por lo que una estrategia de bloqueo no sería rentable.
