Warrior / Anixter | Centro Competencia - CECO
Operación de concentración

Warrior / Anixter

La FNE aprobó pura y simplemente la adquisición de Anixter por parte de Wesco mediante la fusión de Warrior y Anixter, tras descartar riesgos horizontales de carácter coordinado y de conglomerado en los mercados de distribución de equipos eléctricos y de distribución de soluciones de red y seguridad.

Autoridad

Fiscalía Nacional Económica

Actividad económica

Otros

Conducta

Fusión o concentración

Resultado

Aprobación pura y simple

Información Básica

Rol FNE

F232-2020

Fecha notificación

20-02-20

Fecha inicio investigación

02-04-20

Fecha decisión

18-05-20

Carátula

Fusión entre Warrior Merger Sub, Inc. y Anixter Internacional Inc.

Partes

Anixter International Inc. (Anixter): compañía estadounidense cuya principal línea de negocios es la distribución de soluciones de red y seguridad; la distribución de soluciones eléctricas y electrónicas; y la distribución de soluciones de energía para servicios públicos, y que en Chile opera a través de Anixter Chile S.A.

Wesco International Inc. (Wesco): sociedad estadounidense que en Chile opera a través de EECOL Industrial Electric (Sudamérica) Limitada, dedicada a la comercialización de materiales eléctricos principalmente para industrias, y que adicionalmente comercializa algunos productos de red y seguridad.

Warrior Merger Sub, Inc. (Warrior): subsidiaria de propiedad absoluta de Wesco, constituida como vehículo de inversión para la Operación.

Operación

Adquisición de Anixter por parte de Wesco mediante la fusión de Warrior y Anixter. Esta última pasa a ser la entidad continuadora, quedando a su vez como una filial de propiedad absoluta de Wesco.

Tipo de Operación:

Operación horizontal

Artículo 47 DL 211:

Letra a)

Actividad económica:

Distribución de equipos electrónicos

Decisión final:

Aprobación pura y simple en Fase I

Bases de datos externas utilizadas:

N/A

Plazos

Desde Notificación a Inicio de Investigación

42 días corridos

Desde Inicio de Investigación hasta Aprobación

46 días corridos

Plazos se contabilizan en días corridos y no hábiles como dispone la ley. Tampoco se consideran suspensiones.

Mercado Relevante

Mercados relevantes del producto:

Aunque no define de forma precisa el mercado de producto, la FNE realizó su análisis sobre la base de las sub segmentaciones de las siguientes categorías:

Segmento EES: comercialización de (i) cables y alambres; (ii) productos de mantenimiento y reparación (MRO); y (iii) salas eléctricas o e-houses.

Segmento NSS: comercialización de (i) cables de fibra óptica; (ii) cables de cobre; (iii) equipo de las instalaciones del cliente y otros productos de datacom (CPE); y (iv) productos de seguridad.

Mercado relevante geográfico:

Alcance nacional, tanto para el segmento EES como NSS.

Análisis Competitivo

Riesgos Horizontales

Riesgos Unilaterales

A raíz de la operación, se generaría un traslape horizontal entre las actividades de las partes en las categorías de EES y NNS. Dentro del primero superpondrían sus actividades en las subcategorías de cables y alambres y MRO, y en el segundo en las cuatro subcategorías que la componen. La FNE indicó que no se superaban los umbrales HHI establecidos en su Guía para el Análisis de Operaciones de Concentración en ninguno de los segmentos bajo análisis. Adicionalmente, observó que las ventas de Wesco serían marginales en la distribución de productos de red y seguridad, lo mismo con las ventas de Anixter en la distribución de equipos eléctricos.

La Fiscalía tuvo en cuenta consideraciones adicionales que le permitieron descartar riesgos. Para ambas categorías de productos y sus segmentaciones pudo confirmar que: existe un número importante de actores capaces de ejercer presión competitiva a la entidad fusionada; no existirían mayores barreras a la importación; y no existiría una diferenciación importante entre distintos distribuidores de producto. Adicionalmente, los clientes de las partes en ambos segmentos de productos indicaron que existirían múltiples proveedores de manera simultánea y que no existirían costos de cambio relevantes.

Riesgos Coordinados

Se descartaron riesgos horizontales de carácter coordinado, pues la concentración en cada uno de los segmentos sería menor, y se trataría de una industria altamente fragmentada.

Riesgos de Conglomerado

En cuanto a  potenciales riesgos de conglomerado, éstos fueron descartados por la FNE, principalmente porque las partes no tendrían una posición en estos segmentos que les otorgue la habilidad para llevar a cabo una estrategia con efectos anticompetitivos, no atenderían a las mismas categorías de clientes y existiría competencia suficiente para contrarrestar efectos de esta índole.

Medidas de mitigación

N/A

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Fiscalía Nacional Económica

Autores

CeCo UAI