Riesgos Horizontales
La Fiscalía centró las gestiones en mercados en que, a su juicio, existían antecedentes que implicaban preocupaciones: equipos de capital para la molienda, flotación y filtración.
En relación con el resto de los segmentos donde existía traslape, la FNE descartó que la Operación pudiese producir una reducción sustancial a la competencia. Respecto de algunos segmentos, sólo una de las partes tiene actividades en el país o bien, teniendo actividades en Chile, no son actores relevantes, existiendo además múltiples actores alternativos que ejercen presión competitiva. Adicionalmente, los actores de la industria que fueron consultados no mostraron preocupaciones frente a la eventual materialización de la Operación.
En su informe, la Fiscalía señaló que el mercado de equipos de molienda es un mercado altamente concentrado en que los índices y variaciones HHI sobrepasan los umbrales establecidos por la Guía para el Análisis de Operaciones de Concentración (Guía), siendo Metso un actor relevante en dicho segmento, en contraste a la menor participación de mercado de Outotec. No obstante, argumentó que fue posible confirmar que las partes son actores con una menor cercanía competitiva dentro del segmento, que presentan una alta complementariedad y que tienen distintos enfoques de negocios (ratificado con tomas de declaración, respuestas de clientes y competidores y cuestionario a 45 empresas de minería y 13 empresas ingeniería).
Asimismo, la FNE pudo constatar la existencia de otros dos actores internacionales de importancia relativa similar a Outotec, que ejercerían presión competitiva a las partes.
Además, indicó que las partes se encuentran limitadas por el poder de negociación que poseen las grandes mineras durante el proceso de adquisición de equipos y por la inclusión de equipos usados como una alternativa de suministro a los proveedores para los clientes pertenecientes al segmento de la mediana minería.
Respecto al mercado de equipos de flotación, la FNE estableció que los índices HHI dan cuenta de un mercado altamente concentrado, sobrepasando los umbrales establecidos en la Guía. Sin embargo, señaló que los actores de la industria fueron consistentes en sostener que Metso no es un actor relevante en este mercado, además de no estar presente para todas las categorías de tamaño de las celdas de flotación existentes en el mercado local. Adicionalmente, constató la existencia de al menos cuatro actores distintos de las partes capaces de ejercer presión competitiva y consideró el poder de contrapeso ejercido por las empresas mineras pertenecientes al segmento de la gran minería del cobre.
En cuanto al mercado de equipos de filtración, la Fiscalía también detectó niveles de concentración altos. Sin embargo, concluyó que las participaciones y concentración no superarían los umbrales establecidos en la Guía, considerando especialmente la escasa relevancia de Metso en el mercado. Además, distintos actores de la industria señalaron que no advierten riesgos en este segmento, recalcando la importancia de Outotec y la baja presencia de Metso, precisando que existen al menos otros tres actores que ejercerían presión competitiva a la entidad fusionada.
Riesgos de Conglomerado
Finalmente, la FNE descartó una reducción sustancial de la competencia mediante efectos de conglomerado. Según la Fiscalía, la entidad fusionada carece de habilidad para materializar efectos de dicha naturaleza si se consideran especialmente las ocasiones de compra de los equipos, el poder de contrapeso y los procesos de compra sofisticados de los clientes de la gran minería y la existencia de suficientes alternativas para los clientes de la mediana minería.
