Newsletter
Suscríbete a nuestro Newsletter y entérate de las últimas novedades.
Esta semana, CeCo publicó un informe titulado “El régimen de control previo de concentraciones empresariales en el Perú”, elaborado por Garrigues Perú y la Cámara Oficial de Comercio de España en el Perú (“COCEP”). Este documento realiza un balance de los tres primeros años de funcionamiento del régimen de control de fusiones, instaurado en Perú en 2021 por la ley 31.112.
Como complemento a esta publicación, CeCo se complace de anunciar el lanzamiento del Observatorio de Fusiones en Perú. Utilizando como insumo la base de datos elaborada por Garrigues Perú, esta herramienta recopila información sobre los casos de concentraciones decididos por el INDECOPI, desde la entrada en vigencia del régimen actual hasta junio de 2024.
«El Observatorio de Fusiones consiste en un dashboard de PowerBI que busca entregar información clara y amigable respecto a las operaciones de concentración controladas por las autoridades de libre competencia. Esto, mediante la presentación de gráficos, tablas y paneles interactivos.»
Esta herramienta sigue los pasos del Observatorio de Fusiones en Chile, publicado por CeCo en octubre de 2024, en el marco de la investigación “Taxonomía de fusiones: Análisis cuantitativo del control de fusiones en Chile”, que abarca la totalidad de los casos revisados por la FNE desde la implementación del sistema de control preventivo (junio de 2017).
Con el objetivo de continuar contribuyendo al análisis del control de operaciones de concentración en la región, CeCo actualizará periódicamente estos observatorios -incorporando la información de los nuevos casos decididos por las autoridades competentes-, con la expectativa de incluir a otros países en el futuro.
El Observatorio de Fusiones consiste en un dashboard de PowerBI que busca entregar información clara y amigable respecto a las operaciones de concentración controladas por las autoridades de libre competencia. Esto, mediante la presentación de gráficos, tablas y paneles interactivos.
La información recopilada puede agruparse en las siguientes categorías: (i) número de casos, (ii) decisiones y fases, (iii) tiempos de demora, (iv) tipo de análisis competitivo, (v) remedios, y (vi) sectores económicos.
El Observatorio de Fusiones permite que el usuario consulte, en simultáneo, información relacionada con más de una categoría de análisis. Así, esta herramienta puede responder interrogantes como: ¿Cuántas veces se han impuesto remedios conductuales en el sector de telecomunicaciones? ¿Cuántas fusiones del tipo horizontal fueron aprobadas en el sector eléctrico durante el año 2023? ¿Tardan más en decidirse las fusiones rechazadas o aquellas condicionadas a remedios?
Es importante destacar que todos los casos recopilados en el Observatorio de Fusiones se encuentran indexados a los respectivos informes de decisión de la autoridad. En el Observatorio de Chile, cada caso está enlazado a la ficha de la Base de Jurisprudencia de CeCo que resume la resolución de la FNE. Para Perú, los casos están vinculados directamente al documento de resolución de INDECOPI. De esta manera, el usuario puede acudir a la decisión original para profundizar en los detalles del caso.
El Observatorio de Fusiones contiene 4 láminas con las que el usuario puede interactuar para extraer información del régimen de control de operaciones, cada una conteniendo datos de distintas categorías.
Ahora bien, como se adelantó, más allá de presentar la información, el dashboard permite activar filtros en tiempo real -de acuerdo con los criterios disponibles-, a través de clics sobre sus gráficos y elementos visuales. Por ejemplo, usando el Observatorio de Fusiones de Perú, si en la segunda lámina clicamos sobre el elemento correspondiente a las operaciones notificadas el año 2023, toda la lámina “reacciona” y se actualiza según ese filtro. Interacciones de este tipo permiten observar que las operaciones notificadas en 2023 se demoraron, en promedio, 109 días hábiles desde su notificación hasta su decisión (en contraposición al promedio de 87 días).
Para el resto de las láminas (específicamente, las láminas 3, 4 y 5), la utilidad de los filtros es incluso más potente, ya que permite combinarlos para realizar búsquedas aún más detalladas. En efecto, dichas láminas poseen una “barra de filtros”, conteniendo el tipo de decisión, los días de demora, el sector económico, el año de notificación y la fase de investigación (1 o 2).
Como fue mencionado previamente, esto abre un amplio abanico de preguntas que se podrían responder con la imposición de un par de filtros. La siguiente demostración ilustra la información que se puede obtener cuando se filtran aquellos casos pertenecientes a la industria de “Electricidad, gas y agua” para el año 2023. Si, sumado a esto, se activa el filtro para observar los casos en que se impusieron remedios conductuales, nos quedamos con un solo caso. Adicionalmente, el usuario es capaz de acceder al informe de dicho caso consultando la barra lateral, en que cada expediente se encuentra conectado a su respectiva sentencia.
El Observatorio de Fusiones ofrece una serie de beneficios para los usuarios privados y públicos, así como a la esfera académica y política.
En primer lugar, facilita la transparencia y predictibilidad, lo cual, a su vez, reduce los costos de cumplimiento para las empresas. El acceso a información sobre decisiones previas de la autoridad proporciona mayor claridad a las empresas sobre cómo estas analizan y deciden en casos similares. Esto permite a los agentes económicos anticipar el resultado de sus operaciones de concentración, ajustando sus estrategias para alinearse mejor con los estándares exigidos.
En segundo lugar, la comparación y uso pertinente de casos similares en otras jurisdicciones permite detectar eventuales convergencias y divergencias entre países. Esto podría ser especialmente relevante para los actores que participan en operaciones de carácter internacional y con efecto multi-jurisdiccional (por ejemplo, en lo que respecta a los tiempos de tramitación de cada autoridad y su tendencia a adoptar medidas conductuales o estructurales).
El bloqueo de INDECOPI a la fusión entre Gloria y Agrícola del Chira ilustra estas diferencias regulatorias. Mientras esta operación fue prohibida en Perú porque habría afectado los mercados de adquisición de caña de azúcar y comercialización de azúcar, en Chile se han aprobado fusiones similares considerando la presión competitiva que ejercen actores externos en los mercados de materias primas.
Un tercer beneficio se relaciona con el fomento de la investigación académica y la formulación de políticas públicas. Tener a disposición una fuente de información centralizada permite a investigadores y formuladores de políticas analizar tendencias, evaluar impactos, proponer mejoras en los marcos regulatorios e incluso anticipar desarrollos en mercados específicos. Esto es particularmente importante en economías en transición, donde las políticas pueden estar en constante evolución.
Finalmente, iniciativas como esta aumentan la confianza en las instituciones. La organización y publicación de fallos de manera sistemática refuerzan la percepción de transparencia, imparcialidad y legitimidad de las autoridades, lo cual es fundamental para construir confianza en instituciones relativamente jóvenes o en evolución. Estos objetivos forman parte de la misión de CeCo en la región.
