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Fusiones en Chile 2025: aprobaciones puras y simples, y reducción en plazos

4.03.2026

CeCo Chile

5 minutos

Clave

Recientemente, la Fiscalía Nacional Económica publicó las estadísticas 2025 de su División de Fusiones. Para este periodo, la División registró 33 notificaciones y 30 investigaciones finalizadas, todas resueltas en Fase 1 y una sola aprobación con medidas. Asimismo, señalaron plazos acotados, y un leve aumento en consultas de Pre-Notificación e ingresos por Ley de Prensa.

Key

Recently, the Fiscalía Nacional Económica published the 2025 statistics of its Mergers Division. For this period, the Division recorded 33 notifications and 30 investigations concluded, all resolved in Phase 1 and a single approval subject to remedies. Likewise, limited timeframes were reported, as well as a slight increase in Pre-Notification consultations and filings under the Press Law.

El pasado 28 de enero, la Fiscalía Nacional Económica (FNE) publicó las estadísticas correspondientes a las operaciones de concentración revisadas por su División de Fusiones durante 2025. El reporte aborda el nivel de actividad del sistema, los resultados de las investigaciones, y la duración de los procedimientos según el mecanismo de notificación. Asimismo, incluye cifras respecto del funcionamiento del sistema de Pre-Notificación y las cifras relativas a los Informes de Ley de Prensa.

Operaciones notificadas y decisiones

En términos generales, la actividad en 2025 se mantuvo a un nivel similar respecto del año anterior (al respecto, ver investigación CeCo: “Análisis Descriptivo del Control Preventivo y Obligatorio de Fusiones en Chile (2017-2024)”).

Durante el año, se ingresaron 33 notificaciones y se finalizaron 30 investigaciones. De las investigaciones concluidas, 28 provinieron del mecanismo de notificación y 2 fueron iniciadas de oficio.
De las 28 investigaciones notificadas concluidas, 27 fueron aprobadas pura y simplemente y 1 fue aprobada sujeta al cumplimiento de medidas de mitigación (SQM-Codelco). Todas las operaciones notificadas se resolvieron en Fase 1, sin prohibiciones (Figura 1).
Según el mecanismo de notificación, las investigaciones se distribuyeron en 9 ordinarias, 12 simplificadas y 7 simplificadas sin traslape.

Figura 1: Investigaciones finalizadas según tipo de decisión

Fuente: Reporte Estadísticas 2025 FNE

Duración de las investigaciones

Los tiempos de tramitación se mantuvieron acotados en la mayoría de los casos, donde la mayor extensión la obtuvo la única operación aprobada con medidas.

Las investigaciones que culminaron con aprobación pura y simple tuvieron una duración promedio de 27 días considerando suspensiones, mientras que, sin ellas, el promedio fue de 24 días, por debajo del plazo legal de 30 días establecido para investigaciones finalizadas en Fase 1 (Figura 2).
La única operación aprobada sujeta a medidas de mitigación tuvo una duración de 152 días considerando suspensiones y 29 días sin ellas (Figura 2).
Ahora, al desagregar por mecanismo de notificación y sin considerar suspensiones: Las investigaciones tramitadas mediante el mecanismo ordinario tuvieron una duración promedio de 30 días. Aquellas tramitadas a través del mecanismo simplificado mantuvieron una duración promedio de 28 días. Y las notificadas mediante el mecanismo simplificado sin traslape redujeron su duración promedio desde 23 días en 2024 a 17 días en 2025 (Figura 3).

Figura 2: Días promedio de duración de investigación notificada según fase y resultado

Fuente: Reporte Estadísticas 2025 FNE

Figura 3: Días promedio de duración de investigación notificada según mecanismo de notificación sin suspensiones

Fuente: Reporte Estadísticas 2025 FNE

La única operación aprobada con medidas: Codelco–SQM

La única operación sujeta a medidas en 2025 fue el joint venture entre Codelco y SQM para la explotación y comercialización de litio en el Salar de Atacama.

A grandes rasgos, la FNE identificó riesgos de coordinación y de acceso a información comercialmente sensible entre las partes del acuerdo, en el mercado del litio.
Las medidas se centraron en el gobierno corporativo del joint venture y en la ampliación de restricciones de interlocking, incluyendo compromisos de directores y ejecutivos de no compartir información sensible.
Cabe señalar que, a diferencia de 2025, durante durante enero y febrero de 2026 ya se han aprobado 3 operaciones sujeto a medidas de mitigación (ver comunicados de la FNE: Laboratorios Sanitas y Chemopharma / Saval en Fase 2, Sodexo / Mediterránea de Catering en Fase 1 e Hino / Fuso en Fase 1).

Consultas de Pre-Notificación y Solicitudes de Ley de Prensa

Por último, el reporte incorporó cifras sobre el sistema de Pre-Notificación —que permite a las partes consultar previamente a la FNE sobre aspectos jurídicos de una operación— y sobre las solicitudes de Informe de Ley de Prensa —requeridas para modificar la propiedad de medios de comunicación sujetos a concesión estatal—.

En relación con el funcionamiento de las consultas de Pre-Notificación, reguladas por el Instructivo vigente desde 2021, se observó un mayor uso de esta herramienta durante 2025.
Se ingresaron 17 preguntas complejas durante el año. El plazo promedio de respuesta fue de 9 días, el que se extendió a 13 días cuando se solicitó pronunciamiento escrito sobre la naturaleza jurídica de la operación. Asimismo, la naturaleza jurídica de la operación fue la materia más consultada, al igual que en 2024 (Figura 4).
En cuanto a los Informes de Ley de Prensa, los ingresos aumentaron de 46 en 2024 a 52 en 2025. Asimismo, se emitieron un total de 47 informes (Figura 5).

Figura 4: Consultas Pre-Notificación según materia